Чтобы понять финансовые кризисы, которые проходит через мир, нужно понять, какие эти деньги, и я здесь начинаю. Я продолжаю исследовать, как банки кредитуют и занимают деньги. Затем я смотрю на важнейшую роль, которую играет "рынок облигаций", который используется правительствами и компаниями для увеличения денег для покрытия своих расходов. После этого я объясняю финансовые отношения между правительством, должен тратить и копить деньги, и их центральный банк, который помогает им это сделать. Наконец, я смотрю на то, как меняется экономический климат и почему в мире наблюдается серия финансовых кризисов.
Деньги, валюты, курсы валют
Деньги обозначаются в валютах которые являются контролируемые их правительствами. В США это доллар; в еврозоне с 17 правительств это евро; в Китае это Римини; в Великобритании это фунт. Евро является аномалией, поскольку она не контролируется единым правительством (подробнее об этом позже).
В пределах страны (или зоны в случае евро) значительное количество денег в обращении. Сумма зависит от определения денег, который используется. "M0" является узким из нескольких определений: это общая сумма определенной валюты в заметках и монетах принадлежащей всем лицам и юридическим лицам, независимо от их кошельки или в сейфах, в том числе, в Великобритании, сейфы банков. Другие определения включают формы денежных средств, такие как депозиты на банковских текущих счетах, депозиты на сберегательные счета в банках или других учреждениях и срочные депозиты подлежащих погашению только на определенную дату.
Деньги в конкретной валюте есть товар (медь, пшеница, нефть, золото), которые можно покупать или продавать другой валютой по ставке, определенной рынком. Как и любой товар, цена выше, если вы покупаете, чем если вы продаете. Таким образом, банк может указать обменный курс 1,6 доллара США за фунт стерлингов и 1,5 доллара США за доллар США для продажи долларов в обмен на фунты.
Наличие денежных и финансовых рынков делает торговлю товарами и услугами простой и приводит к увеличению богатства отдельных людей и народов. Без денег не будет тормозить транзакции. Например, каменщик, который хотел приобрести пару обуви, должен был найти производителя обуви, который хотел заложить несколько кирпичей (процесс barter ). Если они не могут найти друг друга, они оба бедные. Поскольку деньги существуют, кирпич может заработать деньги на кладке для никого и покупать товары и услуги по никому кто имеет то, что хочет
Кредитование, займы, коммерческие банки [19659004] Когда деньги принимаются в качестве платы за товары и услуги, физические лица начинают накапливать банкноты и монеты. Им нужен банк, чтобы сохранить его в безопасности, пока не готовы использовать его. Некоторые владельцы денег имеют больше денег, чем они нуждаются, а другие имеют меньше. Поэтому полезно парам людей согласиться, что надо занимать деньги другому. Так же, как деньги смазывают обмен товарами и услугами между покупателями и продавцами, так банки смазывают использования денег, о & # 39; соединяя кредиторов и заемщиков. Кредитор обычно требует, чтобы заемщик вернул большую сумму, чем они заимствовали, дополнительной — "interest" .
Коммерческие банки предлагают безопасное хранение денежных средств. Банк открывает "текущий счет" для владельца денег и соглашается выплатить его по требованию . Он также предлагает владельцам счетов для осуществления и получения платежей в и третьих сторон с помощью таких средств, как чеки, постоянные заказы, прямые дебетования и интернет-транзакции. Поскольку Банк собирает больше вкладчиков и увеличивает общую сумму депозитов, Банк оказывается во владении большим количеством денег, сидит в своих сейфах, что ничего не делают. Эти деньги не принадлежат Банка и, в принципе, они подлежат возврату вкладчикам по требованию. На практике дневной спрос на погашение составляет небольшую долю от общей суммы. Банк предоставляет услуги вкладчикам, за которые она не платится, если не найдет способов получения прибыли от этой услуги. Существует несколько таких способов:
— взимать плату вкладчикам за ведение текущих счетов
— предлагать временным заемщикам ( овердрафт ), по которым банк взимает проценты
— занимает часть свободных денег ее вкладчиков к третьим сторон и суммы задолженности
Но для банков важным способом получить прибыль за счет обезвреживания использования денег есть еще один:
— сначала заимствует деньги с других сторон на согласованном периоде, для которого Банк будет платить интерес кредитора; например, через депозитные и срочные депозитные счета
— потом используйте заимствованные средства, предлагая займы другим с более высокой процентной ставке, чем та, которую они платят сторонам, из которых они заимствовали.
Были времена, когда банки были нерадивыми и жадными в использовании денег своих вкладчиков. Слухи говорят о том, что в банке могут возникнуть проблемы с возвратом депозитов по требованию. На берегу есть "бег", слух становится реальностью, и банк должен закрыть свои двери. После некоторых недавних инцидентов банки становятся все более жесткими и требуют сохранения большего размера резервов чтобы покрывать превышение кредитования, чем они имеют. Но обсуждается, насколько большие резервы должны быть.
Облигации
Когда правительствам, банкам и компаниям нужны дополнительные деньги для ведения своего бизнеса, они получают его, продавая облигации . Устройство облигации называется, как "Казначейство $ 100 5% 2018" . Продавец облигации выплатит проценты с 5% на номинальную стоимость на сумму 100 долларов США и выкупит облигации на его номинальную стоимость на определенную дату погашения в 2018 году. Такие облигации обсуждаются : единицы облигации могут покупаться и продаваться на денежном рынке до даты его погашения. Процентная ставка на момент выпуска зависит от кредитоспособности заемщика. Предпродажное стоимость облигаций на рынке облигаций меняется в зависимости от рыночных условий. Если процентные ставки вырастут до 5,5%, цена этой конкретной облигации может снизиться до 88 долл. США. Если процентные ставки снизятся до 4,5%, цена может вырасти до 115 долл. Но в конце срока погашения в 2018 году цена будет сходиться на номинальную стоимость 100 долларов США.
Кредитно-рейтинговые агентства — коммерческие компании, которые оценивают кредитоспособность организаций, в том числе правительств. Они влияют на определение процентных ставок, которые должны платить правительства и компании. Три известные агентства — Moody & # 39; s, Standard and Poor & # 39; s и Fitch. Их авторитет, кажется, выдержал их неспособность предсказать чрезмерное кредитование Фредди Мак, Фанни Маэ, Леманн Брос, Королевский банк Шотландии и других стран к мировому финансовому кризису 2007-8
Центральный банк, ставка банка, иностранный Обменные резервы [19659004] Каждая национальная валюта имеет эт & # 39; связан Центральный банк . В Великобритании центральным банком является Банк Англии. Центральные банки имеют законное право создавать деньги, по которым они могут покупать облигации в своих правительств и других по процентной ставке или Bank Rate по их выбору. Они иногда пытаются стимулировать экономику, сохраняя очень низкие процентные ставки и покупая облигации на открытом рынке. Некоторые называют это "количественное ум & # 39; смягчения" а другие называют это "печатания денег". Но Центральный банк предоставляет только заметки (печатные деньги), когда просят это сделать. Обычно деньги создаются путем перевода с собственного счета банка на текущий счет получателя в обмен на облигации продавца. Центральный банк не может обанкротиться поскольку ему разрешается выдать любую необходимую сумму новых денег для удовлетворения всех требований.
Центральным банкам есть резервы денег. Золото было когда-то первостепенным, но сегодня валютные курсы, особенно доллар США, являются более важными. Кроме того, страны имеют "права заимствования" на Международный валютный фонд (МВФ). Такие резервы предоставляют Центральном банке средства контроля валютного курса своей валюты. Если, например, ставка для своей валюты растет, Банк может продать свою собственную валюту и покупать иностранные валюты на рынке, таким образом сохраняя курс обмена и низкий уровень экспорта.
Государственный доход, расходы, дефицит и долг
Правительство тратит деньги на многое: образование, оборона, социальные услуги, транспорт и тому подобное. Сумма, которую они тратят, — это расходы за указанный период. Правительство может заплатить за большую часть своих расходов своим доходом главным образом, за счет сбора налогов. Но обычно его доходы меньше, чем расходы. Разница в ее дефиците :
Государственные расходы — Государственный доход = Государственный дефицит за указанный период.
Дефицит должно быть сделано или будет Нет денег на текущем счете правительства. Таким образом, правительство заимствует деньги, продавая облигации на рынке облигаций (превышая облигации, которые должны быть погашены).
Дефицит государственного долга = чистая стоимость государственных облигаций, проданных за указанный период. 19659004] Правительство, как правило, получает высокий кредитный рейтинг, поскольку они, как правило, считаются маловероятными для дефолта по их погашением. Процентная ставка, которую они могут предложить на облигации будет ниже или больше в зависимости от того, является ли их рейтинг кредитов высоким или низким.
Как указано выше в разделе Облигации, облигации должны быть погашены на дату погашения, указанной в то время выпуска. Поэтому правительства постоянно выпускают и погашает облигации; чистый объем эмитированных облигаций составляет общую сумму долга правительства (или нации):
Общий чистый объем облигаций = общий государственный долг в указанное время.
Размер государственного долга иногда выражается в процентах от валового внутреннего продукта (ВВП) (своего рода национальный годовой доход). Для Великобритании это было 62,8% в ноябре 2011 года. Это звучит высоко, но не в сравнении с 300% годового дохода, что человек может одолжить для долгосрочного кредита (ипотечного кредита) в своем доме. Но это выше, чем правительство хотело бы, потому что проценты должны быть оплачены по облигациям, которые составляют долг; и этот интерес следует включить в расходы правительства. Как и в случае с физическими лицами, проценты по займам могут стать значительной частью расходов и должны быть максимально низкими. Там не может быть жестких правил, но, как правило, правительства должны ограничивать свое заимствования на оплату капитальных проектов, для которых будет окупаемость, например, заимствования для строительства дорог, железных дорог, школ и защиты от наводнения. Но расходы на социальные услуги, пенсии и оборону должны соответствовать текущему налогообложению в среднем в течение нескольких лет.
Заимствование либо не занятие является сложным выбором, когда деятельность, составляет национальный ВВП, процветает. Если государственный долг уже высокий, одолжить больше может подорвать кредитоспособность правительства, а также повысить выплаты процентов правительства. Но не брать займа может требовать сокращения государственных расходов и увеличения бедности и безработицы.
Другие финансовые органы и меры
Я вспомнил только те финансовые органы и меры, которые я считаю важными для объяснения мировых проблем денег. Но есть много других, которые могут способствовать этим проблемам, и я сейчас им коротко вспоминаю. Фондовые биржи во всем мире фиксируют цены на покупку и продажу акций крупных компаний. Специализированные рынки торгуют товарами, такими как масло, пшеница, медь, золото. Инвестиционные банки занимают деньги у богатых клиентов и стремятся инвестировать его в прибыльные предприятия и брать комиссию с прибыли. Рынки также предлагают инвесторам различные сложные "финансовые инструменты". Например, будет установлена цена, за которую можно приобрести право покупать сказать 1000 акций Fizzy Cola по указанной цене на акцию на указанную дату ; это известно как & # 39; call & # 39; . Вы также можете приобрести & # 39; put & # 39; предоставляя вам право продавать на аналогичной основе. "Ф & # 39; фьючерсы", как их называют, существуют также для валют и облигаций. Эти меры могут усилить развивающую банковский кризис.
Экономический климат
Как и погода, экономический климат может меняться от теплого и солнечного к холоду и мрачных, а потом опять. Для экономики
тепло и солнечно переводится: рост ВВП (рост) низкие процентные ставки по государственным и частным долгам; низкая инфляция; легкий доступ к кредитам для бизнеса и частных ипотечных кредитов; снижение налоговых ставок; падение безработицы; рост цен на фондовых биржах ( "бык").
холодный и мрачный означает: ВВП устойчивый или падает (рецессия) высокие процентные ставки по государственным и частным долгам; рост инфляции; недостаток кредитов для предприятий и частных ипотечных кредитов; повышение налоговых ставок; рост безработицы; падение цен на биржевом рынке (рынок «медведя»).
Там всегда существовала тенденция к длительному периоду экономического солнечного света, чтобы уступить месту периода вялости. Но в последнее время мы стали свидетелями того, что грозовые облака быстро взрывались, что привело к мировому финансовому кризису не раз, а в 3 раза. Что случилось?
Недавние финансовые кризисы
Кризис 1: Это была "просто" кризис фондового рынка, мала по сравнению с банковскими кризисами, которые должны были следовать. Его семена были выселены во второй половине 1990-х годов, когда наблюдался значительный рост стоимости Интернет-компаний, "dot.com-пузырь" . Часто роста не было эт & # 39; связано с большой выгодой: большие инвестиции делались в компаниях, которые вообще не получали прибыли. Но они воспринимались как такие, что могут зарабатывать эти доходы в будущем, когда им удалось создать свои интернет-ниши. В такой ситуации, как Амазонка, такая уверенность была оправданной, но в других это не было. Например, крупная британская компания GEC, которая получила большие доходы от оборонных и бытовых производств, решила перевести свои активы на интернет-деятельность, переплачивая за приобретенные активы. В начале 2000-х годов "точка-компульба" взорвалась, цены на фондовой бирже падали, а рост мирового ВВП замедлился. В Великобритании GEC переехал.
Кризис 2: Но это была лишь пульсация по сравнению с кризисом 2008 . Это началось в США с продажей "субстандартных ипотечных кредитов" для менее состоятельных покупателей, которых соблазнили повышение цен на жилье и привлекательные процентные ставки (субподрядные средства более рискованные). Некоторые покупатели выдали свои ипотечные кредиты для второго дома или для инвестирования в жилье. Большие общественные ипотечные займы в США, известные как Фанни Маэ и Фредди Мак, были глубоко задействованы. Процентные ставки этих ипотечных кредитов были на самом деле выше, чем банки, и инвестиционные дома могли заработать в другом месте, поэтому все они стремились перенять кредиты или покупать ипотечные кредиты от первоначальных кредиторов, чтобы увеличить их прибыль. Они забыли риск оптового дефолта по возвращению заемщиками субстандартного капитала. Иностранные банки, такие как Northern Rock, Королевский банк Шотландии (RBS) и Halifax в Великобритании, банки в Ирландии, Исландии и Европе также выливали свои деньги. Наконец многим стало понятно, что американский дом может понести большие потери цены начинают падать, а процентные ставки начинают расти. Восприятие стало самореализацией. Опасаются роста, и покупатели жилых домов нашли не только то, что они не могли позволить себе ипотеку, но и их дом стоил гораздо меньше, чем ипотека. Таким образом, кредиторы ипотечных кредитов не вернут свои деньги. В США большой инвестиционный банк Lehman пошел на ликвидацию. В Великобритании Northern Rock первым пострадал от пробега в банке, где заощадилися в очереди, чтобы вернуть свои деньги. Правительство Великобритании, опасаясь более общей банковского кризиса, быстро переехал, чтобы гарантировать выживание Северной Рок. Вскоре она была куплена правительством Великобритании (национализирована). Но это было только начало. Пострадали банки во всем мире, и опасались разбить банковскую систему и массовый спад в мировой торговле. В конце 2008 года мировые лидеры согласились на огромное размещения денег своих центральных банков, чтобы избежать краха коммерческих банков. В Великобритании, например, это привело к тому, что правительство становится основным акционером RBS; и убедить Ллойдс-банка взять на себя потенциально банкротом Галифакс с государственной помощью. Как с & # 39; выяснилось, последнее действие сделало Ллойдс ничего хорошего, а правительство стало главным акционером в Lloyds Bank.
Кризис 3: Как мировая финансовая система начала восстанавливаться после ипотечного кризиса 2008 года, третий начался кризис еврозоны . Как отмечалось выше, евро отличается от других валют, поскольку это не национальная валюта, а также нормальный центральный банк. Зато 17 национальных правительств используют евро в качестве валюты в 17 странах. Існує якийсь центральний банк — Європейський центральний банк (ЄЦБ), але він відповідальний перед 17 урядами .
(Чому така некерована система коли-небудь була створена? Причина, звичайно, полягає в тому, що віруючі в федеральній Європі досягли своєї мети «все більш тісного союзу», підсилюючи владу від держав до Європейської комісії в Брюселях.
У Ірландії, Греції, Італії, Португалії та Іспанії уряд дефіцит та державний борг є високими, а ринок облігацій встановлює високі відсоткові ставки. Жодна з цих окремих країн не має права вимагати, щоб ЄЦБ купував свої облігації для фінансування свого дефіциту; тому вони зобов'язані платити ринкову с авку, яку вони не можуть собі дозволити. Потім вони змушені скорочувати державні витрати та підвищувати податки. У Греції це призвело до суспільного розладу. Поки що рішення Європейського Союзу було прискорити подорож до "все більш тісного союзу", вимагаючи від своїх членів, щоб вони віддавали контроль над своїми національними бюджетами. Велика Британія відмовилася взяти участь у цьому процесі та понесла громадське невдоволення ватажків Франції та Німеччини. Але, ймовірно, інші країни ЄС відмовляться, коли їхні народи зрозуміють запропоноване ослаблення влади своїх національних парламентів.
Здається малоймовірним, що єврозони можуть вижити в її нинішньому вигляді. Країни можуть виїхати та повернутися до своєї власної валюти. Це можуть бути слабкі країни, такі як Греція, але це також може бути найсильніша країна, Німеччина. Курси валют потім могли б коригувати, збалансувати окремі економіки та відновити зростання.
[ad_2]
