Главная » финансы и консалтинг » Иностранный капитал

Иностранный капитал

[ad_1]

МЕЖДУНАРОДНЫЙ КАПИТАЛЬНЫЙ ДВИЖЕНИЕ

Международная экономика или международный бизнес имеет две части — международная торговля и международный капитал. Международный капитал (или международное финансирование) изучает поток капитала на международных финансовых рынках и последствия этих движений по обменным курсам. Международный капитал играет решающую роль в открытой экономике. В эту эпоху либерализации и глобализации потоки международного капитала (включая интеллектуальный капитал) огромные и разнообразные между странами. Финансы и технологии (например, Интернет) получили большую мобильность как факторы производства, особенно через многонациональные корпорации (MNCs). Иностранные инвестиции становятся все более значимыми даже для развивающихся стран, таких как Индия. Это соответствует тенденции международной экономической интеграции. Петр Друкер справедливо говорит: "Мировая инвестиция, а не мировая торговля, все больше будет двигателем международной экономики". Поэтому изучение международных движений капитала значительно награждает как теоретически, так и практически.

Смысл международного капитала

Международные потоки капитала является финансовой стороной международной торговли. Валовые международные потоки капитала = международные кредитные потоки + международные дебетовые потоки. Это приобретение или продажа активов, финансовых или реальных, через международные границы измеряется на финансовом счете платежного баланса.

Виды международного капитала

Международные потоки капитала осуществляются через прямые и косвенные каналы. Основными видами международного капитала являются: (1) прямые иностранные инвестиции (2) инвестиции в иностранный портфель (3) официальные потоки и (4) коммерческие кредиты. Они объясняются ниже.

Прямые иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) означают инвестиции иностранцев (иностранцев) в другую страну, где инвестор сохраняет контроль над инвестициями, то есть инвестор получает длительную долю в предприятии в другой стране. Более конкретно это может стать в форме покупки или строительства фабрики в другой стране или дополнения таких о & # 39 объектов в форме имущества, растений или оборудования. Таким образом, ПИИ могут иметь форму дочерней компании или приобретения запасов иностранной компании или создание совместного предприятия за рубежом. Основная особенность ПИИ заключается в том, что "инвестиции" и "управление" идут вместе. Прибыль инвестора от ПИИ осуществляется в форме прибыли, такой как дивиденды, нераспределенные прибыли, комиссии по управлению и роялти.

Согласно данным Конференции Организации Объединенных & # 39; Наций по торговле и развитию (ЮНКТАД), глобальное расширение ПИИ в настоящее время движется более 64000 транснациональных корпораций с более чем 800 000 иностранными филиалами, создают 53 млн. Рабочих мест [19659002] Различные факторы определяют прямые иностранные инвестиции — норма прибыли на иностранный капитал, риск, размер рынка, экономия на масштабе, продуктовый цикл, степень конкуренции, механизм валютного курса / контроль (например, ограничения на репатриацию), политика налогообложения и инвестиций й, торговая политика и бар & # 39; еры (если таковые имеются) и т. д.

Преимущества ПИИ заключаются в следующем.

1. Это дополняет ограничен отечественный капитал, доступный для инвестиций, и помогает создать производительные предприятия.

2. Это создает возможности для трудоустройства в различных областях.

3. Это повышает отечественное производство, как это обычно поставляется в пакете — деньги, технологии и тому подобное.

4. Это увеличивает мировой выход.

5. Это обеспечивает быструю индустриализацию и модернизацию, особенно через НИОКР.

6. Это открывает путь к интернационализации рынков с учетом мировых стандартов и качества и результативности бюджета.

7. Оно накапливает ресурсы продуктивно — деньги, трудовые ресурсы, технологии.

8. Это создает все новые и новые инфраструктуры.

9. Для родной страны это хороший способ воспользоваться преимуществами благоприятного иностранного инвестиционного климата (например, низкий налоговый режим).

10. Для принимающей страны прямые иностранные инвестиции являются хорошим способом улучшения позиции банка

. Некоторыми трудностями, которые возникают в потоках ПИИ, являются: проблема конвертируемости национальной валюты; фискальные проблемы и конфликты с правительством принимающей стороны; инфраструктурные узкие места, специальная политика; тенденциозный рост и политическая нестабильность в стране пребывания; инвестиции и оползни рынка (инвестиции только в высокодоходные и неприоритетные отрасли); над зависимостью от зарубежных технологий; выезд капитала из страны пребывания; чрезмерный отток факторов производства; Проблема с банком; и негативное влияние на культуру и потребления страны пребывания.

Foreign Portfolio Investment

Инвестиционный портфель иностранных инвестиций (FPI) или инвестиции rentier — это категория инвестиционных инструментов, не отражает контрольный пакет акций предприятия. К ним относятся инвестиции через долевые (акции) или долг (облигации) иностранного предприятия, необязательно & # 39; обязательно представляет долгосрочные проценты. FPI поставляется из многих различных источников, таких как пенсия небольшой компании или через взаимные фонды (например, глобальные фонды), принадлежащих частным лицам. Возвращение которое инвестор получает за ФПИ, как правило, осуществляется в форме выплат процентов или дивидендов. FPI даже может быть меньше, чем за один год (потоки краткосрочного портфеля).

Иногда разница между ПИИ и FPI может быть трудно распознать, поскольку она может совпадать, особенно в отношении инвестиций в акции. Как правило, пороговым значением для ПИИ право собственности на "10 и более процентов обыкновенных акций или право голоса суб & # 39; ведения хозяйства"

. Детерминанты FPI являются сложными и разнообразными: темпы национального экономического роста, стабильность обменного курса, общая макроэкономика стабильность, уровне валютных резервов центрального банка, здоровья & # 39; я иностранной банковской системы, ликвидность рынка акций и облигаций, процентные ставки, легкость репатриации дивидендов и капитала, налоги на прирост капитала, регулирования акций и облигаций рынки, качество внутреннего учета и раскрытия информации, скорость и надежность систем урегулирования споров, степень защиты пр в инвесторов.

FPI собрал импульс по дерегуляции финансовых рынков, увеличением суммы для участия иностранного капитала, расширенный пул ликвидности и онлайн-торговли. Суть FPI состоит в следующем.

1. Это обеспечивает продуктивное использование ресурсов путем объединения внутреннего капитала и иностранного капитала в производительных предприятиях

2. Это позволяет избежать ненужной дискриминации между иностранными предприятиями и местными предприятиями.

3. Это помогает пожинать экономию за счет масштабов, сочетая иностранные деньги и местные экспертизы.

Недостатки FPI: потоки, как правило, тяжелее вычислить окончательно, поскольку они содержат столько различных инструментов, а также потому, что отчетность часто является плохой; угроза "индигенизации" отраслей промышленности; и неприязнь к стимулированию экспорта.

Официальные потоки

В международном бизнесе термин "официальные потоки" относится к государственному (государственного) капитала. Популярно это включает иностранную помощь. Правительство страны может получить помощь или помощь в форме двусторонних займов (то есть межправительственных потоков) и многосторонних займов (например, помощь от глобальных консорциумов, таких как Aid India Club, Aid Pakistan Club etc, и займы от таких международных организаций, как Международный валютный фонд, "Word Bank" и т.д.).

Внешняя помощь означает "государственной помощи развития" или официальную помощь развитию (ОПР), включая официальные гранты и льготные займы как наличными (валютой), так и рода (например, продовольственная помощь, военная помощь и т.п.) от донора (например, развитой страны ) до получателя / получателя (например, развивающейся), сделанных на основании "развития" или "распределения".

В эпоху после войны война помощь стала главной формой иностранного капитала для реконструкции и развитие деятельности. Экономические развивающиеся страны, подобные Индии, получили большую пользу от иностранной помощи, которая используется в рамках экономических планов.

Существует в основном два типа иностранной помощи, а именно: эт & # 39; связана помощь и бесплатная помощь. Прив & # 39; связана помощь — это помощь, которая н & # 39; связана с получателем или закупкой, то есть источником покупки или использования мудрым, то есть конкретным для проекта или обеими (двойной н & # 39; связь!). Разгрузка & # 39; связана помощь — это помощь, которая вообще не прив & # 39; связана.

Суть внешней помощи заключается в следующем.

1. Это способствует занятости, инвестиций и промышленной деятельности в стране-получателю.

2. Это помогает бедным странам получать достаточное валютную валюту для оплаты их критического импорта.

3. Помощь в натуральной форме способствует решению продовольственного кризиса, дефицита технологий, сложных машин и инструментов, включая защитное оборудование.

4. Помощь помогает донору максимально использовать излишки средств: средства для создания политических друзей и военных союзников, выполнение гуманитарных и равноправных целей и тому подобное.

Иностранная помощь имеет следующие недостатки.

1. Св & # 39; связана помощь уменьшает выбор страны использования ресурсов получателей в процессе и программах развития.

2. Чрезмерная помощь приводит к проблеме абсорбции помощи.

3. Помощь должна внутренние проблемы "зависимость", "вывода" "амортизация" и другие.

4. Политически мотивированное помощь — это не только политика, но и плохая экономика.

5. Помощь всегда неопределенна.

Печальный факт, что помощь в большинстве случаев стала (долговым) ловушкой. Помощь должна быть больше чем торговля. К счастью, ОГА с каждым годом уменьшается.

Коммерческие кредиты

К 1980-х годов коммерческие займы были крупнейшим источником иностранных инвестиций в развивающихся странах. Однако с тех пор уровень кредитования с помощью коммерческих кредитов оставался относительно постоянным, тогда как уровни мировых ПИИ и ИРИ резко возросли.

Коммерческие займы также называются внешними коммерческими займами (ЕЦБ). Они включают коммерческие банковские кредиты, кредиты покупателей, кредиты поставщиков, сек & # 39; юритизовани инструменты, такие как заметки с плавающей ставкой и облигации с фиксированной ставкой и т.д., кредиты от официальных экспортных кредитных агентств и коммерческие заимствования из окна частного сектора многосторонних финансовых учреждений, таких как международные финансы Корпорация (IFC), Азиатский банк развития (АБР), партнеры совместного предприятия и тому подобное. В Индии корпорациям разрешено привлекать ЕЦБ в соответствии с политикой руководства Правительства Индии / РБИ в соответствии с осторожного управления долгом. РБИ может принять ЕЦБ в 10000000 долларов со сроком погашения 3-5 лет. ЕЦБ нельзя использовать для инвестирования в фондовый рынок или спекуляции в сфере недвижимости.

ЕЦБ позволили многим учреждениям — даже средним и малым — обеспечивать капитал для создания, приобретения активов, развития и модернизации

Инфраструктура и основные отрасли, такие как энергетика, исследования нефти, дороги и мосты, промышленные парки, городские Инфраструктура и Телеком являются главными бенефициарами (около 50% разрешенного финансирования). Другими преимуществами являются: (i) он обеспечивает средства в иностранной валюте, которые могут быть недоступными в Индии; (Ii) стоимость денежных средств порой выглядит дешевле по сравнению со стоимостью фондов рупий; и iii) наличие средств на международном рынке является огромной по сравнению с внутренним рынком, и корпорация может привлечь большую сумму средств в зависимости от восприятия риска на международном рынке; (Iv) финансовый рычаги или мультипликационный эффект инвестиций; (V) более хеджируемая форма привлечения капитала, поскольку обменный курс и ф & # 39; фьючерсы могут использоваться для управления процентным риском; и (vi) это способ привлечения капитала, не отказываясь от любого контроля, поскольку должники не имеют права голоса и тому подобное.

Ограничение ЕЦБ: (i) риск неплатежей, риск банкротства и рыночные риски (ii) большая процентная ставка, увеличивает фактическую стоимость заимствований и долговая нагрузка и, возможно, снижение рейтинга компании, автоматически повышает затраты по займам, что также приводит к кризису ликвидности и риска банкротства, (iii) воздействия на заработок выплаты процентных расходов. Общественные компании работают, чтобы максимизировать прибыль.

Частные компании планируют минимизировать налоги, поэтому налоговый долг для государственных компаний является менее важным, поскольку доходы все еще уменьшаются.

Факторы, влияющие на международные потоки капитала

Ряд факторов влияет или определяет поток международного капитала. Они объясняются ниже.

1. ставка процента

Те, кто экономит доход, обычно представляют интерес. Как справедливо сказала Кейнс, "интерес — это вознаграждение за расставание с ликвидностью". Другие вещи остаются прежними, капитал перемещается из страны, где процентная ставка низкая, в страну, где высокая процентная ставка

2. спекуляция

Спекуляция является одной из мотивов содержания наличности или ликвидности, особенно в короткий период. Спекуляция включает ожидания относительно изменений процентов и курсов обмена. Если в стране ожидается падение процентной ставки в будущем, то текущий приток капитала будет расти. Со стороны, если его ставка процента, как ожидается, возрастет в будущем, нынешний приток капитала сократится.

3. стоимость производства

Если стоимость производства ниже в стране пребывания, по сравнению со стоимостью в стране, иностранные инвестиции в стране пребывания будут расти. Например, ниже заработная плата в иностранном государстве, как правило, перемещает производство и факторы (включая капитал) к источникам низкой стоимости и регионов.

4. рентабельность

Рентабельность относится к норме рентабельности инвестиций. Это зависит от предельной эффективности капитала, стоимости капитала и д & # 39; связанных рисков. Выше рентабельность привлекает больше капитала, особенно в долгосрочной перспективе. Поэтому международный капитал будет быстро двигаться в высокодоходных регионах

5. банковская ставка

Банковская ставка — это ставка, установленная центральным банком для финансирования, предоставленного банкам-членам в банковской системе в целом. Когда центральный банк повысит банковский курс в экономике, внутренний кредит будет сжимать. Внутренний капитал и инвестиции сократятся. Таким образом, чтобы удовлетворить спрос на капитал, иностранный капитал быстро войдет.

6. бизнес условия

Условия предпринимательской деятельности, а именно: фазы делового цикла влияют на приток международного капитала. Повышение активности (например, возрождение и бум) привлечет больше иностранного капитала, тогда как спады бизнеса (например, рецессия и депрессия) препятствовать или вигнатимуть иностранный капитал

7. Коммерческая и экономическая полиция

Коммерческая или торговая политика касается политики в отношении импорта и экспорта товаров, услуг и капитала в стране. Страна может иметь или политику свободной торговли, или ограниченную (защитную) политику. В случае бывших торговые бар & # 39; еры, такие как тарифы, квоты, лицензирование и т.д., отменяются. В случае последнего торговые бар & # 39; еры возникают или сохраняются. Свободная или либеральная торговая политика, как и в современную эпоху, дает возможность свободного движения капитала на глобальном уровне. Политика ограниченной торговли запрещает или ограничивает поток капитала по времени / источником / целью.

Экономическая политика в отношении производства (например, MNC и совместных предприятий), индустриализация (например, политика SEZ), банковская деятельность (например, новые поколения / иностранные банки) и финансы, инвестиции (например, политика в отношении ПИИ), налогообложения (например , налоговое отпуск для ЕУО и т.п.), также влияют на международные капитальные трансферты. Например, либерализация и приватизация усиливают производственную и инвестиционную деятельность.

8. Общие экономические и политические условия

Кроме любой коммерческой и промышленной политики, экономическое и политическая среда в стране также влияет на приток международного капитала. Экономическая среда страны касается внутренних факторов, таких как размер рынка, демографические дивиденды, рост и доступность инфраструктуры, уровень человеческих ресурсов и технологий, темпы экономического роста, устойчивое развитие и т.д., а также политическая стабильность и надлежащее управление. Здоровая политико-экономическую среду способствует плавному потока международного капитала.

Роль иностранного капитала

1. Интернационализация мировой экономики

2. Лицо к отсталых экономик — труд, рынки

3. Привет-технические переводы

4. Быстрые переезды

5. Высокий доход для компаний / правительств

6. Новый смысл потребительского суверенитета — выбор и стандартизация (супероириориты)

7. Скорее экономический рост в развивающихся странах

8. Проблеми рецесії, непріоритетного виробництва, культурні дилеми тощо

[ad_2]